【广发策略】从“干拔估值”到“去伪求真”——周末五分钟全知道( 四 ) 原标题：【广

第三阶段：15年5-6月，监管剧烈升级， “叫停HOMS”直接切断杠杆资金接口，对股市的影响不仅限于风险偏好，而直接冲击流动性，使A股牛市泡沫刺破。 5月21日证监会下令从5月25日起停止向场外配资提供数据端口服务（包括恒生HOMS系统）， 6月5日证监会例行新闻发布会上张晓军对杠杆资金严厉表态， 6月12日证监会通知关闭所有HOMS接口。监管直接切断接口，市场不仅受到风险偏好压制、而更直接的在于杠杆资金强平带来的流动性被抽干， “负反馈”引发股市泡沫刺破。

----【广发策略】从“干拔估值”到“去伪求真”——周末五分钟全知道（3月第3期）//----江苏龙网 http://www.jiangsulong.com //

本文原始标题为：【广发策略】从“干拔估值”到“去伪求真”——周末五分钟全知道（3月第3期）---来源是：

本文原始标题为：【广发策略】从“干拔估值”到“去伪求真”——周末五分钟全知道（3月第3期）---来源是：

3、与15年配资监管周期相比，当前的杠杆资金从尝试性放开、到规范约束，监管措施主要可类比15年初的“券商自查、开展座谈会”的早期阶段。与15年不同， MOM相比HOMS伞形信托的透明程度上升、杠杆资金绕道流入的局势相对可控，在“金融供给侧改革”的主基调下，监管“亦步亦趋”对风险偏好的影响是“短期压制、长期抬升” ，而对股市流动性的影响有限。 2月1日证监会就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》公开征求意见， 2月22日证监会发布《证券基金经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（征求意见稿）》，市场预期第三方接入有所松动、配资入市有所抬头。而3月7日广东证监局召开座谈会了解场外配资情况， 3月13日21世纪经济报道表示中证协近日召集部分券商召开有关规范信息系统外部接入、防范场外配资风险的专题会议，连续两周释放监管规范信号。