动力|冲击动力电池第一阵营-亿纬锂能
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本文作者：众研会研究组
投资逻辑1、锂原电池业务龙头 ， 国内市占率达到60%；毛利率维持40%以上 ， 为公司提供良好现金流；
2、麦克韦尔投资收益迎来高增长 ， 并且卡位电子烟的绝佳赛道 ， 掌握陶瓷加热核心科技 ， 需跟进对监管变化的风险评估；
3、消费锂电池领域 ， 公司一直看好微型电池在万物互联中的应用 ， 2013年已开始投入研发扣式电池 ， 经过多年发展公司已手握48项专利 ， 成功切入三星供应链 ， 因此看好公司抓住TWS市场机遇水到渠成；
4、动力技术布局全面 ， 切入国际大客户：公司自2014年起就开始布局动力电池 ， 最早是三元圆柱+方形LFP ， 在行业转变技术路线时 ， 及时将三元路线从圆柱切换至方形与软包 ， 并且获得戴姆勒、现代起亚等国际客户订单 ， 有望充分享受后续电动车行业红利；
5、产能建设马不停蹄 ， 多项业务有望迎来快速成长 。
一、公司概况亿纬锂能成立于2001年广东省惠州市 ， 成立之初扎根于锂原电池领域 ， 并在2008年成为锂原电池的绝对龙头 ， 2019年公司锂原电池的市占率在国内达到了60% ， 基本与法国SAFT和以色列TADIRAN三分天下 。 同时公司在电池领域不断开疆扩土 ， 在消费锂电池 ， 动力及储能电池领域积极布局 ， 新业务带领公司开启新的发展 ， 也让公司成为各项电池发展过程中不可或缺的一份子 。
公司实际控制人是董事长兼总经理刘金成先生 ， 与妻子一同持有共计36.9%的股权 ， 是公司的绝对控制人 。 刘金成本硕博均是化学或电化学专业 ， 1993年担任“国家新型储能材料工程中心”技术部经理 ， 参加863镍氢电池 ， 产业化公关工作 ， 后担任武大本原总工程师总经理、德赛能源科技副总经理等 ， 2001年跳出创立亿纬锂能 。
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