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穿透京东财报：是短期爆发，还是长期价值体现？( 七 )

而研发投入方面 ， 一季度研发及内容费用37.2亿元人民币 ， 同比增长54% ， 这也看出京东在研发持续投入上的决心 。

穿透京东财报：是短期爆发，还是长期价值体现？

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另外 ， 一季度京东履约费用80.6亿元人民币 ， 履约费用率6.7% ， 保持在较低水平 。 而在履约费用保持较低水平的同时 ， 单客户过去12个月平均贡献收入（过去12个月总收入/过去12个月活跃用户数）却在过去几个季度呈现持续上升势头 。

这充分说明在物流成本得到有效控制的同时 ， 用户的体验并没有下降 ， 用户粘性反而进一步提升 ， 从而带动单用户收入的提升 。

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「整体盈利能力增长：提效降本」

京东一季度Non-GAAP下归属于普通股股东净利润32.9亿元人民币 ， 同比增长215% ， 净利润率2.7% ， 净利润及利润率均创历史新高 。


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