腾讯重回王座之旅：有一个护城河，叫做尊重股东(14) 种种迹象表明

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本文原始标题为：腾讯重回王座之旅：有一个护城河，叫做尊重股东---来源是：

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从2001年到2018年，腾讯营收累计增长了6,381倍，净利润增长了7,871倍，年化复合增长率分别达到67.42%和69.50% 。

即便是强烈看好腾讯未来发展的投资者，也应该明白这种超高增长率是很难再长期维持的。如果腾讯未来20年，维持在过去不到一半，即30%的复合增长，那么体量也会大到不可想象的地步。

以2018年营收3126.94亿元及净利润787.19亿元为基数做个简单的测算：即便每年增长30% ， 20年之后，腾讯营收将接近60万亿，利润约将15万亿。

这种预期是不现实的， 2018年，全球营收最大的公司——沃尔玛营收折合人民币不到3.5万亿元。

类似的结论对于阿里也同样适用：巨头总有一天会从高增长切换到中低速增长，甚至某些年份出现利润下滑。

但是，高增长向中低速增长并不意味着没有价值，一些全球顶级公司恰恰是在进入中低速增长时代后，市值和股价频创新高。

有一个护城河，叫做尊重股东

腾讯重回王座之旅：有一个护城河，叫做尊重股东(14)