申万策略：从“水牛记忆”谈本轮A股行情的约束是什么( 六 ) 申万王胜认为

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当前资本市场的定位已经出现明显的变化， 2018年末的中央经济工作会议对资本市场定位很高，牵一发而动全身，同时明确了投资端的重要性。过去强调

直接融资

的功能，如今市场的投资功能也被突出强调。强调上市公司质量、完善交易机制，强调引导更多的中长期资金入市，而科创板更是整个金融供给侧改革的先锋号。我们认为政策对于市场肯定是关注的，但尊重市场，尊重市场规律应该是每个投资者心中需要保有的最大的敬畏之情。

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5、水牛记忆之外资为何积极进入中国

2014年10月沪股通开通是一次标志性事件，从此我们的投资将会逐渐变化。如今回顾，从量变到质变这一点已经出现了。从央行报表来看，境外机构和个人持有股票总市值已达1.15万亿。 2019年以来，外资不断进入A股市场，带来价值投资新的典范。究竟还有多少外资资金会进入A股市场？根据知名机构WillsTowersWatson统计，全球大资管规模超过120万亿美元，其中前500大机构超过80万亿美元AUM.80万亿美元中， 44%投资于权益产品， 56%投资于固收产品，基本符合大类