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简单观察|去年净利0.6亿逾期账款2.4亿，翔丰华6年现金流4年负( 二 )


根据最新招股书披露 ， 翔丰华长期未收回的应收账款共有30笔 ， 翔丰华对13笔采取了司法催款措施 ， 但其中7笔执行未果 。 例如翔丰华2017年第二大应收账款客户河南捷源盛 ， 因涉及合同纠纷被列为失信被执行人 ， 目前正在进行破产清算 ， 翔丰华2019年末对其全额计提坏账准备1625万元 。
事实上 ， 随着新能源补贴退坡 ， 翔丰华下游的部分厂商倒闭、破产 ， 导致公司回款风险上升 。 目前翔丰华仍由15起诉讼未完结 ， 均为原告翔丰华诉其他企业的买卖合同纠纷 ， 诉讼金额合计1423.62万元 。
2014年至2019年各期末 ， 翔丰华的负债合计3443.35万元、11,739.23万元、15,382.36万元、28,555.14万元、55,434.34万元和51,656.36万元 ， 其中流动负债分别为3323.35万元、9758.32万元、12,109.44万元、23,560.78万元、50,225.21万元和47,042.82万元 ， 增长迅速 。
上述同期 ， 公司资产负债率分别是36.57%、58.13%、46.70%、34.95%、48.31%和44.10% ， 流动比率分别为2.58、1.41、1.75、2.53、1.64和1.65 ， 速动比率分别为2.24、1.19、1.52、2.17、1.25和1.34 。
2014年至2019年各期末 ， 翔丰华的存货账面价值分别为1138.70万元、2155.66万元、2704.90万元、8714.01万元、19,785.51万元和14,957.85万元 ， 占流动资产的比重分别为13.29%、15.64%、11.86%、14.59%、24.01%和19.23% ， 占比较高 。
值得关注的是 ， 在2017年9月21日翔丰华首次申报披露的招股书中 ， 公司2016年的第五大供应商是郴州杉杉 ， 采购金额为800.75万元 。 但在2018年12月18日翔丰华更新的招股书中 ， 公司2016年的第五大供应商变成了郑州兴然 ， 采购金额956.52万元 ， 郴州杉杉变成了第六大供应商 ， 采购额为861.90万元 。
天眼查显示 ， 郑州兴然成立于2016年 ， 同年营业收入475.88万元 ， 净利润为－187.05万元 。 但翔丰华2016年对其采购金额却高达956.52万元 ， 而且前后两份招股书对供应商披露出现如此大变化 ， 令人难以理解 。
发审委在反馈意见中要求翔丰华补充说明上述公开信息与公司披露的2016年向郑州兴然采购956.52万元差异较大的原因 ， 郑州兴然2016年注册成立即成为当年第五大供应商的原因等问题 。 不过在此后的各版招股书中 ， 翔丰华均未说明 。
另外 ， 2016年拟收购翔丰华的上市公司跃岭股份（002725.SZ） ， 虽然终止了收购 ， 但两家公司交集并未中断 。
跃岭股份的董事长林仙明 ， 和翔丰华实控人周鹏伟的配偶王健蕾 ， 均为另一家公司致格电池股东 ， 分别持股8.10%和4.34% ， 王健蕾还曾在致格电池担任高级管理人员 。
2014年 ， 致格电池曾是翔丰华第五大客户 ， 2014年至2016年翔丰华对其销售金额为262.45万元、257.16万元、3.7万元 ， 直到2016年后销售才中断 。
而致格电池持股5.73%的股东雷祖云 ， 在2015年入股翔丰华并担任监事会主席 。 虽然2017年辞职并将其持有256.50万股的翔丰华股份转让给女儿雷萍 ， 但雷祖云实际控制、持股77.04%的福建恒基建设股份有限公司（简称恒基建设） ， 承接了不少翔丰华的工程 。
2015年至2018年 ， 恒基建设承接的翔丰华工程建设价格分别为772.72万元、2746.43万元、2975.95万元、5244.48万元和3778.38万元 ， 合计约为1.55亿元 。 不过2016年8月恒基建设因一桩买卖合同纠纷全部未履行 ， 被福建当地列入失信人名单 。 近年来这家公司涉及的法律诉讼也达到20多起 ， 包括建设工程施工合同纠纷、买卖合同纠纷等 。
锂离子电池负极材料生产企业冲刺上市19家机构携资入股
翔丰华的前身翔丰华有限成立于2009年 ， 公司主要从事锂离子电池负极材料的研发、生产和销售 ， 主要产品分为天然石墨和人造石墨两大类 ， 产品应用于包括动力（电动交通工具 ， 如新能源汽车、电动自行车等）、3C消费电子和工业储能等锂离子电池领域 。


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