原创<br> 透视上市公司一季报:谁才是经济的火车头?( 四 )

都知道 , 保险股和券商股的利润大增都来自于股市上涨 , 是周期性利润 , 如果今天的股市不是3100点而是2700点 , 那这个高利润增量就不复存在了 。

人们以利润回升为由推高股市 , 而利润实际上是由自己买股票的行为推高的 , 这就变成一个鸡生蛋与蛋生鸡的无解循环 。

那么排除券商和保险股后的状况如何呢?

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可以看到 , 贡献度是平均了不少 。

但是剩余公司的中利润增速就变为5.2%了 。 当然 , 这也排除了一部分保险股内生增长的利润 , 不太妥当 。

总体上 , A股全部公司真实的利润增速 , 应该是要比5.2%高 , 但也肯定低于9.2% 。

若是按照上面一节的逻辑 , 选择无视18年Q4利润增速数据的话 , 那么目前我国上市公司整体盈利状态依然处于下滑状态 , 从18年Q1开启的盈利下滑过程依然没有停止 。


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