权益资产投资性价比:当前的3000点与以往历次的3000点( 六 )

权益资产投资性价比:当前的3000点与以往历次的3000点

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相对于预期的ROE , 当前估值仍相对低估

2003年以来 , 上证综指PB和全部A股ROE走势高度相关 , 从两者底部之间的关系来看 , 估值底部拐点同样显著领先上市公司ROE底部拐点 , 同样表明在底部区域时 , 估值相对于ROE的领先性更为可靠 。 当前PB的回升也意味着市场预期着未来上市公司盈利能力将大概率有所改善 。 但相对于预期ROE水平 , 当前PB同样有所低估 。

估值底部拐点同样领先于上市公司ROE底部拐点

估值和上市公司盈利质量ROE指标历史走势高度匹配 , 且估值底部拐点同样领先于上市公司ROE底部拐点 。 2003年以来 , 上证综指PB和全部A股ROE走势高度相关 , 从两者底部之间的关系来看 , 估值底部拐点同样显著领先上市公司ROE底部拐点 , 同样表明在底部区域时 , 估值相对于ROE的领先性更为可靠 。 当前PB的回升也意味着市场预期着未来上市公司盈利能力将大概率有所改善 。

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