原创<br> 赔本赚吆喝！拼多多拼的多亏的多后电商时代闭环( 三 ) 原标题：赔本

分季度来看，拼多多2018年前四季微信新增用户数量分别为5000万人、4900万人、4200万人、3300万人，活跃买家占微信月活跃用户数量的比重分别为33%、38%、42%、45% 。

在用户数量方面，拼多多2018年年度活跃买家数达4.19亿人，自2018Q3超过京东（3.05亿人）后持续扩大用户基础优势，当前用户数量仅次于阿里系电商。

不过，从净增用户数来看，在拼多多季度用户增长持续放缓的情况下，四季度阿里年活跃买家净增3500万人，一举超过拼多多同期3300万人的用户增量。

与此同时，伴随纯电商模式下用户竞争日渐白热化，拼多多获客成本快速上升，公司经营压力持续增加。从拼多多财报分析得知， 2018年Q1-Q4 ，拼多多获客成本分别为24元、61元、77元、183元。特别是第四季，环比增幅高达137.66% 。

2018年全年，拼多多销售和营销支出高达134.42亿元，超出公司全年营收，较2017年同比暴增900% 。

特别是在三周年店庆、双十一、双十二的带动下，拼多多去年第四季度的营销费用高达60.24亿元（未计入研发和行政支出），拼多多四季度因营销活动已入不敷出。当季销售营销费用占GMV比率约3.00% ，较三季度的2.78%有所提升，导致四季度NonGAAP亏损额由三季度的6.19亿元扩大至四季度的18.96亿元。

但最终活跃买家增长情况并不尽如人意。去年第四季度，拼多多平均月活用户数达2.726亿，较2017年同期的1.41亿同比增长93% ，但该季度新增买家较第三季度环比增长仅录得18.2% 。

据QuestMobile的数据显示，拼多多与淘宝的重叠率已经接近50% 。阿里最新季报也表明，淘宝新增年度活跃消费者中，有70%来自低线城市。