铁路助力基建投资回升，汽车降幅收窄、剔除春节社零增速已现改善( 二 ) 原标题：铁路

2月基建投资增速回升，地产投资暂时性走高令投资增速改善。工业生产、制造业投资则受到春节提前的影响而增速暂时性放缓。

展望3月，春节提前的非对称影响下，预计工业增加值增速反弹，制造业投资增速将有一定的回升，个税减税、汽车消费低基数下有所恢复的效果也将在社零增速中有所体现。加之年初以来融资环境改善、专项债提前发行铁路建设等项目推进加快，基建投资增速预计改善趋势将得以延续。惟在供地增速回落、地产销售走弱的趋势下，房地产投资高增难以持续，预计3月增速将有所回落，但并不会改变3月整体经济数据改善的趋势。

而展望全年，中美经贸磋商预计将进一步取得积极进展， 3月出口因春节提前预计将大幅反弹，全年出口前景亦不悲观；同时个税和增值税的结构性减税政策将对社零形成较为直接的促进作用，后期将逐步显现。信用环境的改善仍将持续而节奏上也更为合理，预计助推全年基建投资增速小幅回升，地产投资增速回落但预计仍将维持小幅正增长，制造业投资则可能随PPI而有所回落但实际增速仍维持较高水平。维持上半年GDP实际同比6.3%、下半年6.5%的判断不变，静待3月经济数据更为清晰的边际改善。

正文：

一、工业增加值增速回落主因春节提前，剔除春节后改善已经显现，制造业增长态势良好。

1-2月工业增加值实际同比增速5.3% ，较18年12月回落0.4个百分点，主因春节提前导致节后逐步复工影响集中在2月。统计局公布剔除春节因素后同比增长6.1% ，较12月回升达0.4个百分点。分行业看， 1-2月工业增加值回落主要由采矿业（0.3%）、公用事业（2.8%）所拖累，而制造业（5.6%）小幅加快。主要制造业行业中，化学原料及制品（4.3%）、金属制品（8.5%）增速回升，医药制造业（5.9%）、通用设备（4.4%）、汽车制造业（-5.3%）、电气机械和器材制造业（8.0%）增速不同程度下滑。