康美账务造假追踪：三份年报填不了300亿现金“窟窿”，异常早就( 六 ) 原标题：康美

“所有项目最为荒唐的是存货数据” ，厦门国家会计学院中国财务舞弊中心联合主任叶钦华对第一财经采访人员表示， 2017年未追溯调整前报表，其年末存货就较上年末增长了60% ，这远高于营业成本21%的增长水平。

追溯调整之后， 2017年末存货水平更是较年初增长了179% 。 “存货数据追溯调整之后就更离谱了， ”叶钦华说。

康美药业曾因账面保有巨额现金却仍在大量借债，也未做任何银行理财而使现金的真实性备受质疑。 195亿“莫虚有”现金调整至存货后，存货的真实性也随之受到各方质疑。 2017年追溯调整后，康美药业的库存周转天数，达到了799天， 2018年更是达到了923天，远超同行业279天和259天的水平。而2016年存货周转数据，与此前的存货周转数据，并没有明显的“割裂” 。

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“195亿存货调增，是一次性在2017年的年报数据上加载的。但事实上如果存货少计是真实存在的，那就不太可能是2017年这一年少计的，也不可能是2017年和2016年这两年少计的。因为数字太大了，康美一年营收也不过就这个数；而如果195亿存货并不真实存在，或者其应该转增为营业成本，那影响的肯定也不只是2016年和2017年报表。 ” ，上述财务专业人士分析称。

另外，自由现金流长期匮乏也是康美药业自2009年以来就饱受外界质疑的焦点之一。经营性现金流与净利润之所以不一致，是由于非付现成本的存在，但时间能够平滑掉非付现成本差异的因素，拉长时间来看，一家企业的净利润和经营性现金净流入应该趋于一致。而2001年上市至2018年年报，康美药业合计经营现金净流入总数为-1.49亿元，而净利润合计为180亿元，专业财务人士表示， “罗马不是一天建成的” ，超过180亿元现金流和净利润的巨大“剪刀差” ，显然已经不是近三年财务报表的“虚假记载”能够覆盖的。