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因赛集团过会：今年IPO获批第25家 广发证券开门红( 三 )

2、发行人报告期内来自前五大客户的收入占比较高 。 请发行人代表说明：（1）客户集中度高是否属于行业惯例 ， 是否存在对如腾讯、华为等重大客户的依赖；（2）腾讯、华为、欧派、美的、华帝、中移动等主要客户的开发方式及合作历史 ， 订单获取是否依法合规、是否需要通过招投标方式；（3）与腾讯、华为、欧派等重大客户是否存在长期的业务合作协议或特殊利益安排 ， 主要合同条款、定价机制、信用政策、结算及收款方式与其他客户相比是否存在显著差异；（4）发行人与主要客户及其关联方是否存在关联关系；（5）前五大客户报告期各期同类业务收入波动较大的原因及合理性 ， 发行人与主要客户业务合作的稳定性及可持续性 ， 是否存在随时被取代风险 ， 发行人有何应对措施 。 请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见 。

3、发行人报告期各期营业收入和净利润增长较快 ， 主营业务综合毛利率与同行业相比存在一定差异 ， 2018年发行人经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大 。 请发行人代表说明：（1）品牌管理类收入项下项目制收入2018年快速增长的原因及合理性；（2）数字营销业务收入是否存在对腾讯的重大依赖 ， 对腾讯的销售定价是否与其他客户存在明显差异 ， 数字营销业务毛利率较高的原因及合理性；（3）发行人与同行业可比公司在产品特征、客户结构、定价水平等方面是否存在差异 ， 毛利率与同行业可比上市公司存在差异的原因及合理性；（4）相同业务不同客户毛利率差异对比情况、同一客户相同业务在不同报告期毛利率差异对比情况 ， 原因及合理性；（5）媒介代理业务收入金额大、毛利率低是否符合行业惯例 ， 是否存在其他利益安排 ， 发行人与广告公司类媒介投放客户进行业务合作的商业合理性 ， 按总额法确认收入是否符合企业会计准则的规定；（6）2018


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