重磅发布|2019年一季度中国不动产私募基金趋势与观察报告( 四 ) 原标题：重磅

这些省份和城市的住宅开发项目以及存量资产改造项目同样丰富，因此对项目增值的依赖度较高，是不动产私募基金绝佳的发展沃土。

2、私募资产配置类管理人落地， MOM市场活力被释放

对于私募基金行业来说，一季度最大的利好莫过于私募资产配置类管理人落地，以及国内首份MOM操作指引问世。

2019年2月12日，中国证券投资基金业协会公示信息显示，已有3家私募机构备案类型为私募资产配置类管理人，分别为中国银河投资管理有限公司、浙江玉皇山南投资管理有限公司、珠海横琴金晟硕业投资管理有限公司。

私募资产配置类管理人的落地，有望带来鲶鱼效应，带领12.79万亿规模的私募行业翻开私募资产配置的新篇章。

根据协会规定，私募资产配置基金应当主要采用“基金中基金”（即私募FOF）的投资方式， 80%以上的已投基金资产应当投资于已备案的私募基金、公募基金或者其他依法设立的资产管理产品。

其实，私募FOF的投资方式在市场上早就存在，但是此番增设私募资产配置类管理人，一方面是使私募FOF的分类和指引更加明确。更为重要的是，私募资产配置基金管理人可以跨资产配置，即根据不同的投资需求，可将资金在不同资产类别之间进行分配，包括底层标的为有价证券、权益类资产、收益权、实物资产等各类型资产，促进风险和收益平衡。

当然，可以看到虽然私募资产配置类管理人一定程度上给行业带来了发展活力，但是由于相应的准入门槛比较高，比如要求有“兄弟私募基金管理人”、“同一实控人所控机构至少有一家已经成为协会普通会员，或登记三年以上、最近三年管理规模年均不低于5亿元的观察会员”等，因此术业有专攻，一些不是专业做资产配置的私募机构，应该不会轻易转换，预计此类管理人备案总量不会很多。