违法配资卷土重来，警惕市场“虚假繁荣”( 二 ) 最近

从表面上看，配资业务有诸多便利，刺激了市场“虚假繁荣” ，助推“高价股王”出现，实际上存在较大系统性风险。

首先是杠杆比例过高的风险。 2015年6月份至2016年1月份的半年时间里， A股市场3次大幅回调，很多投资者损失惨重。在此过程中，除相对规范的融资融券资金、信托产品等形式之外，场外配资是增加资金杠杆、助推股市短期“疯涨”的主要暗道。这些从事配资业务的公司大都打着投资顾问、资产管理公司的幌子，配资杠杆比例一般是1：3 ，有些甚至可达1：10 。如果采取配资的股票连续大跌，则极易引发配资账户的大规模强制平仓，导致股价闪崩，甚至引发整个市场的系统性风险。

其次是关联市场的风险。资本市场具有枢纽功能，关联度高，对市场预期影响大，对稳经济、稳金融、稳预期发挥着关键作用。看似不起眼的配资公司可能背后关联着网贷公司、民间钱庄以及所谓的金融科技公司，进而可能与银行、保险、证券公司等持牌金融机构发生联系，一旦对配资公司处置不当，可能引发链式反应。