央行重提“闸门” 货币政策或边际趋紧( 三 )

具体来看 , 央行对经济的看法开始转向积极 。 和去年四季度例会新闻稿措辞相比 , 一季度例会对当前经济的看法从“我国经济保持平稳发展”改为“我国经济呈现健康发展”;对外部环境的表述由“国际经济金融形势更加错综复杂 , 面临更加严峻的挑战”改为“国际经济金融形势错综复杂 , 不确定性仍然较多” , 措辞明显趋于缓和 , 反映出随着中美贸易谈判不断获得积极进展 , 外部风险有所减轻 。

其次 , 未来货币政策基调出现边际收紧迹象 。 比如 , 逆周期调节力度由“加大”变为“坚持” , 删除“提高货币政策前瞻性、灵活性和针对性”的表述 , 预示着未来一段时间逆周期调节力度将有所减轻 , 货币政策稳增长重要性减弱;新增“加强货币、财政与其他政策之间的协调”的表述 , 预示着政策放松诉求减弱 , 政策协调是未来一段时间政策主基调 , 财政、货币政策短时间内进一步放松的可能性都有所减弱;新增“保持战略定力”和“注重在稳增长的基础上防风险” , 或许意味着稳增长的必要性边际上将有所下降 , 保持定力防风险的重要性边际上有所上升 。


推荐阅读