宋清辉：今年房企融资环境并没有比去年好转多少( 三 ) 原标题：宋清

事实上，当代置业收益下滑、成本攀升并不令人意外。在行业集中度日益提升的大环境下，中小房企对规模的诉求愈发强烈。 2017年，当代置业执行董事兼总裁张鹏提出“3年内完成500亿销售规模”的愿景，为此当代置业在2018年加速扩张。

2017年全年，当代置业仅有7.05亿元的净利润。但2018年当代置业获取土地的总货值为347亿元。仅在2018年的9、10月间，当代置业就相继收购了一幅天津地块100%权益、一幅苏州地块80%的权益及加拿大一间公司的全部股权，总计出资约19.24亿元。

土地之外，当代置业对于资金的渴求同样强烈，在短期内发行了多笔债券，其中最为引人瞩目的则是这两笔：2018年12月21日，当代置业宣布发行1.5亿美元2020年到期的优先票据，利率15.5%；2019年2月21日，当代置业额外发行2020年到期的2亿美元15.5%绿色优先票据。而值得一提的是，截至2018年底，当代置业优先票据为56.1亿元，其中一年内需偿还部分为32.9亿元。同时当代置业总计159.3亿元的借款内还包括92.8亿元的银行及其他贷款，且一年内或按要求偿还部分达55.5亿元。

在3月13日于香港举行的业绩发布会上，当地置业副总裁王强表示，汇兑损失、溢价兼并税负以及公司规模扩张是影响公司利润下滑的三大主因。至于利率高达15.5%的票据，当代置业管理层解释称， “这是特定环境下的一笔（融资）??对整个公司利润的影响是非常小的。 ”

但尽管如此，高息融资能为当代置业带来多少助力，未来能否如约偿债，依然是摆在当代置业面前不得不思考的问题。

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