三胞集团债券下跌超20% 5000万资管计划违约被踢爆( 五 ) 俗话说

　　进一步梳理“三胞系”各个板块财务状况，可以发现一个有意思的现象——集团下属上市公司盈利状况较好，集团母公司较弱。

　　2017年，南京新百归属净利润7.36亿元，宏图高科归属净利润6.08亿元，三胞集团的归属净利润却仅为546.92万元。

　　之所以出现如此差异，一个很重要的原因在于，很多并购都是由三胞集团举债出手，而后以发行股份方式注入上市公司体系。

　　如此做法既能够将大量财务费用留在母公司内，不会蚕食上市公司利润，支撑股价，又能够以资产折股，保证对上市公司的控制权，可谓一举多得。

　　借款、债券借新环节，上市公司股权高度质押，造血能力难掩财务失血，目前“三胞系”的资金链不算宽松，但袁亚非将很多资源、精力投入了上市公司，但因市场低迷，要害也随之出现——股价。

　　自2015年底，宏图高科股价一直处于震荡下跌趋势，两年多的时间，从20元/股左右跌至如今的8元/股（前复权）左右；南京新百在2月1日也出现过闪崩。正如前文所述，三胞集团所持上市公司股份高度质押。

　　如果南京新百或者宏图高科的股价出现问题，不仅意味着“三胞系”用四年时间、百亿资金勾勒出来的蓝图并未得到投资者认可，而且会对高额的质押形成威胁，进而传导至整个“三胞系”的资金体系。

　　幸亏，以前只会“釜底抽薪”的银行这次“雪中送炭”了。

　　6月25日，三胞集团与工商银行(5.600, 0.00, 0.00%)南京分行、中国银行(3.590, 0.00, 0.00%)江苏省分行、中国银行南京分行、江苏银行、南京银行(8.090, 0.00, 0.00%)、紫金农商行在南京签署战略合作协议。根据协议，6家银行同意以合计160亿的授信规模支持三胞集团转型发展，服务实体经济；7月4日下午，江苏省金融办、南京市政府会同金融监管部门共同召开“三胞集团联合授信机制工作推进会”，会上，南京银行、中信银行(6.130, 0.00, 0.00%)南京分行相关负责人明确表态，将与三胞集团共渡难关，支持三胞集团战略转型；南京新百7月4日还公告，公司与南京新工投资集团有限责任公司（以下简称“新工集团”）以及控股股东三胞集团签订了三方《全面战略合作协议》，新工集团是南京市市属大型国有企业集团。

　　综合而言，多方面因素引燃了持续扩张下的危险因子。而银行的力挺、政府的支持、三胞集团的百亿瘦身计划是否能发挥协同效应助其度过难关，小编也将使用企业预警通APP持续关注。