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教你股票一分钟快速估值股价 如何估值一只股票( 二 )


PEG指数的计算公式为:PEG=市盈率/利润增长率；
假设一只股票的市盈率为20，经过相关计算，某投资者预测企业年利润增长率为10%，该股票的PEG为20÷10 = 2；如果利润增长率是20%，那么PEG就是20÷20=1 。显然，PEG值越低，股票的市盈率越低或利润增长率越高，因而越有投资价值 。一般来说，PEG估值法将PEG值的标准数设定为1 。当PEG值低于1时，说明该股票被低估，值得投资者投资 。当PEG值超过1时，说明股票价值被市场高估了 。在彼得·林奇看来，理想的股票投资标的的PEG值应该小于0.5 。
【教你股票一分钟快速估值股价 如何估值一只股票】综合来看，PEG估值法的主要优势在于考虑了企业业绩的成长性，适合于适度成长的股票或基本面变化较大的股票的估值 。缺点是，一方面，PEG估值法不一定适合利润增长率过低或过高的企业；另一方面，对于不同行业、不同周期、基本面有很大特殊性的股票，很难确定PEG高估或低估的标准，需要投资者在更深层次上进一步把握 。
三 。PB估价方法
所谓市净率，是指上市公司最新股价与每股净资产的比值，其计算公式为:
市净率=每股市价/每股净资产，即PB(市净率)=P(股价)/B(每股净资产) 。
其中，B值一般采用最新财务报告的每股净资产数据，即最新公开披露的每股净资产；p的值是目标股票在当前时间的最新股价 。
总体来看，历史市净率估值法和历史市盈率估值法基本相同 。PB值，专业投资者经常参考的标准值有两种 。一种是结合整个市场过去的历史波动和个股所在的整个行业的情况计算出来的市盈率范围 。另一个是值1，即个股股价是否跌破每股净资产 。跌停通常意味着股票被严重低估 。
另外需要指出的是，PB估值法一般结合ROE(净资产收益率)指标进行综合评价 。一个上市公司的股东和投资者最期待的一件事，无疑是公司一直保持着较高的盈利能力，能够一直为所有企业创造高额利润和越来越多的利润 。因此，在不同的ROE水平下，每股净资产的实际价值可能不是账面反映的简单数字 。“高效”净资产和“垃圾净资产”的实际价值显然差别很大 。
总体来看，PB估值法的主要优点是相对简单、直观、清晰，对银行、房地产等基本面相对稳定的重资产行业适用较为广泛 。其缺点类似于市盈率，在上市公司基本面发生深刻变化时，不能有效反映内在价值变化 。在此背景下，有效应用PB估值法的最重要前提是合理评估上市公司净资产背后的内在价值 。
四 。DCF估价方法
与上面介绍的三种常规估值方法相比，DCF(贴现现金流模型)估值方法最大的特点是它是一套具有严格科学体系的“绝对定价”估值方法 。
所谓折现现金流量估值法，就是预测企业未来的现金流量和风险，然后选择合理的折现率，将未来的现金流量折算成现值 。此时的现金流量是指扣除贴现、维持企业经营的成本等后的净现金流量 。当目标股票的股价高于贴现现值时，说明股价被高估，否则说明股价被低估 。
对于这种估值方法，投资大师巴菲特也深表赞同 。他曾经说过，上市公司的内在价值是公司余生所能产生的现金流的贴现值 。一般来说，投资者对一家上市公司现金流的折价估值可以分为两部分，一部分是前5-10年的高速折价，另一部分是5-10年后的持续发展期的折价 。总的来说，投资者要想得到一个准确的DCF值，需要对公司未来的发展有一个清晰的认识 。获得DCF值的过程就是判断公司未来发展的过程 。比如，在计算上市公司未来五到十年的DCF值时，需要计算其在各种乐观、中性、悲观假设下的合理股价值 。
总的来说，DCF估值法的主要优势在于，它在衡量一个上市公司或一只股票的内在价值方面非常严谨和科学 。在实际应用中，适用于业务简单、增长稳定、增长前景明确、资本支出较少、现金流稳定的上市公司 。另一方面，由于DCF估值方法会做出大量的假设和推论，在对不同基本面类型、不同行业、不同成长周期的企业进行估值时，可能推导出的估值模型也相当复杂，相对来说只适合对某个行业、某个企业基本面非常熟悉的投资者，对很多类型股票的实用性比较低 。有意研究或采用这种估值方法的投资者要特别注意 。


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