红星资本局|祖传做豆腐，开公司卖豆腐年入10亿准备上市！创始人：仍缺钱( 二 )
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祖名股份主要产品 。 据招股书
植物蛋白饮品为第二大业务板块 ， 但该业务的产量由2017年的7099.36万升下降至2019年的5955.97万升 ， 销量也由2017年的7033.99万升下降至2019年的5933.68万升 。
食品产业分析师朱丹蓬向红星资本局表示 ， 植物蛋白饮品是一个“夕阳产业” ， 不会有继续增长的空间 。
仍缺钱
流动性负债高于同期流动性资产
业绩可观 ， 但祖名股份的短期偿债能力堪忧 。
2016年末至2019年末 ， 祖名股份的流动比率分别为0.65倍、0.88倍、0.62倍、0.89倍 ， 同行业可比上市公司流动比率平均值分别为2.80倍、2.80倍、3.19倍、3.85倍 。
2016年末至2019年末 ， 祖名股份的速动比率分别为0.56倍、0.74倍、0.48倍、0.70倍 ， 同行业可比上市公司速动比率平均值分别为2.43倍、2.37倍、2.84倍、3.29倍 。
上述期间 ， 公司的短期借款分别为2.45亿元、2.38亿元和1.75亿元 。 截至2019年 ， 短期借款金额仍高于合并资产负债表上的货币资金金额 。
“公司的流动比率、速动比率较低 ， 且低于同行业平均水平 ， 两个财务指标较低使公司面临短期偿债风险 。 ”祖名股份在招股书中坦言 ， “主要是由于生产经营规模的扩大 ， 以及生产不同类别产品对机器设备的要求 ， 使得公司对固定资产的购置需求相对较高 。 由于融资渠道相对有限 ， 扩大生产经营的资金主要来自于银行借款 ， 从而使得公司流动性负债高于同期流动性资产 。 ”
半径窄
销售区域主要位于江浙沪
受产品销售半径的影响 ， 祖名股份的销售区域主要位于江浙沪地区 ， 报告期内 ， 来源于江浙沪的销售占比分别为96.61%、96.54%、97.09% 。
2019年度 ， 祖名股份的销售额仅占全国市场的0.86% ， 占江浙沪地区市场规模的5.26% 。
朱丹蓬向红星资本局分析 ， 祖名股份还是属于区域性企业 ， 业绩范畴难出华东圈 。 整体来看 ， 我国豆制品市场集中度仍很低 ， 生产企业众多 。 根据中国产业信息网数据 ， 截至2019年末 ， 豆制品行业获得食品生产许可证的企业数量为五千余家 。
根据豆制品专业委员会的数据 ， 2019年50强规模企业的投豆量占比仅为12.8% 。 行业至今尚未出现全品类、全国性的龙头企业 ， 各企业的市场占有率较小 。
红星新闻采访人员 袁野 吴丹若
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