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深响|B正成为腾讯的新引擎，财报亮眼的背后，TO


深响|B正成为腾讯的新引擎，财报亮眼的背后，TO
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??资本侦探原创
作者|洪雨晗
今年以来 ， “股王”腾讯走出了漂亮的股价上升曲线 。 8月12日 ， 腾讯发布的二季度财报更直接透露出 ， 其在资本市场的优异表现并非没有根基 。
腾讯股价走势（图源雪球）
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根据财报披露的数据 ， 腾讯在2020年二季度营收为1148.83亿元 ， 同比增长29％ ， 净利润为301.53亿元 ， 同比增长28％ ， 双双超出市场预期 。
需要注意的是 ， 今年一季度 ， 腾讯的游戏业务在“宅经济”中获得收益已是共识 。 而二季度财报发布的大背景是 ， 疫情影响尚未消散 ， 社会各项活动面临挑战 ， 但随着社会复工复产逐步提速 ， “宅经济”已经不再占据人们视野的主导地位 。 因此 ， 当全民结束“宅”家 ， 支撑腾讯二季度持续增长的驱动力就尤为值得探究 。
从财报来看 ， 答案不难寻找：
2020年二季度 ， 腾讯增值服务业务的收入同比增长35%至人民币650.02亿元 。 金融科技及企业服务业务的收入同比增长30%至人民币298.62亿元 。 网络广告业务的收入同比增长13%至人民币185.52亿元 。数据已经显示 ， 腾讯的营收来源和结构正在变得更加多元和均衡 ， 除了传统优势业务增值服务保持高速增长外 ， 金融科技及企业服务也成为了驱动腾讯增长的强大发动引擎 。
对产业互联网的持续投入 ， 以及疫情期间的敏捷反应 ， 共同帮助腾讯锻造了更强大的抗风险能力 ， 而它们也在成为腾讯新的增长驱动力 。
金融及企业服务成新引擎虽然腾讯股价在2018年触及高点后 ， 曾走过一段时间的下坡曲线 ， 但从整体来看 ， 腾讯向来是资本市场的优等生 。 其最新发布的二季度的财报 ， 同样没有辜负市场期待 。 根据财报披露的信息 ， 腾讯二季度在营收、净利等关键指标上的表现依然优异 。
腾讯二季度营收为1148.83亿元 ， 同比增长29％ ， 高于市场预期的1124.39亿元 。 净利润为301.53亿元 ， 同比增长28％ ， 高于市场预期 。从财务表现可以看出 ， 腾讯的盈利能力得到进一步优化 。 财报显示 ， 本季度腾讯调整后EBITDA为437.42亿 ， 归属于股东的净利润率连续三个季度呈上升趋势 ， 本季度达26.2% 。
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稳中有升的盈利能力让腾讯在资金储备上更加充足 ， 二季度财报显示 ， 截至6月30日 ， 腾讯持有的总现金为人民币2,810.86亿元（397.04亿美元） ， 在强调现金为王的后疫情时代 ， 足够的资金储备给了腾讯大力投入新业务的底气 ， 而这些投入如今也已经逐渐开始反馈成果 。
【深响|B正成为腾讯的新引擎，财报亮眼的背后，TO】二季度财报显示 ， 除传统优势板块增值服务业务保持高速增长外 ， 金融科技及企业服务业务也步入了快速增长的轨道中 。
注：自2019年Q1开始 ， 金融科技及企业服务业务单独披露 ， 为方便与此前数据对比 ， 本表仍将金融科技及企业服务
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金融及企业服务业务的快速成长 ， 离不开腾讯对其的大力投入 。 从腾讯整体营收结构来看 ， 如果说增值服务是腾讯的昨天、今天 ， 那么金融及企业服务业务板块就是腾讯的明天 。
众所周知 ， 腾讯于2018年930改革后开始大力投入产业互联网领域 ， 与TOC业务不同 ， 产业互联网需要更长时间的耕耘 ， 一定程度上也跨出了腾讯传统优势的能力半径 。 同时 ， 由于疫情影响 ， 腾讯TOB业务在一季度承受了不小压力 ， 因此 ， 在金融及企业服务业务上取得的增长更加难得 。


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