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财经|【财经翻译官】疯狂的黄金( 二 )


既然是首饰消费和工业消费的需求双降 ， 那又会是谁在影响黄金价格呢？
答案是 ， 资产配置需求 ， 主力是全球各央行、黄金ETF 。
WGC数据显示 ， 今年上半年 ， 全球央行“马力全开” ， 共购买了233吨黄金 。
而截至7月末 ， 全球黄金ETF总流入量为899吨 ， 约合491亿美元 。 总持仓量再创新高 ， 达3785吨 。 全球黄金ETF的总资产管理规模升至2390亿美元 。 全球黄金ETF及类似产品已经连续8个月出现净流入 。
从区域流量上看 ， 北美总持仓上升118吨 ， 欧洲持仓增长40吨 ， 亚洲总持仓增加4.9吨 ， 其他地区净流入3.4吨 。 北美的基金主导了7月的全球总流入 。
受国际环境影响 ， 国内黄金ETF也迎来一波行情 。 CGA数据显示 ， 上半年 ， 国内黄金ETF共增持10.76吨 ， 6月末国内黄金ETF持有量则达到55.47吨 。 1-6月 ， 上海期货交易所全部黄金品种累计成交量4.3万吨(双边) ， 同比增长42.5% ， 成交额15.4万亿元 ， 同比增长74.2%；上海黄金交易所全部黄金品种累计成交3.38万吨(双边) ， 同比增长13.3% ， 成交额12.43万亿元 ， 同比增长44% 。
万博新经济研究院院长滕泰总结此次上涨的原因：一是全球货币流动性宽松 ， 二是全球避险需求增加 。
他解释 ， 受疫情影响 ， 多国央行采取货币宽松政策和财政刺激计划 ， 造成全球货币流动性宽松 。 史无前例的流动性注入和创纪录的低利率大幅降低了黄金持有成本 。 此时 ， 货币不会去追逐普通的消费品 ， 而是去追求各种资产 ， 包括房地产、股票资产 ， 以及黄金 ， 力求抵抗风险 ， 实现资产的保值、增值 。 相对于全球房地产市场和全球股票市场而言 ， 黄金是一个非常小的市场 ， 一旦资本配置到黄金市场就会造成较大幅度的上涨 。 黄金作为重要避险工具 ， 价值被真正体现出来 。
市场人士普遍感到 ， 尽管金价屡屡站上高位 ， 但各类资本似乎还在不断强劲出手 。 这一幕 ， 与10年前国际金价站上1900美元的历史高点有些相似 。 2011年8月 ， 伦敦现货金价冲高到1913.5美元；美联储第二轮6000亿美元的量化宽松政策到达终点；经济合作与发展组织发布的当年第二季度经济增长报告显示 ， 34个成员国整体国内生产总值增幅持续下降 ， 环比季度增幅为0.2% 。 10年后的8月 ， 全球金价再上历史高点 。
【财经|【财经翻译官】疯狂的黄金】另有市场分析指出 ， 黄金具有避险功能 ， 但过度强调会导致金价疯狂上涨 。 避险本身作为一种投资策略 ， 需要多种产品的配置与组合 。 换句话说 ， 黄金是避险工具的一种 ， 而不应该是唯一的一种 。 （【财经翻译官】文/黄浩）


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