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成交|道达投资手记：成交跌破万亿 调整临近尾声？

7月17日 ， 沪指收出阴十字星 ， 次日大盘强劲反弹 。 7月27日 ， 沪指反弹8.46点 ， 以3205.23点报收 ， 再次收出阴十字星 ， 是否意味着这一轮调整有望接近尾声？
此外 ， 值得一提的是 ， 7月27日沪深两市成交跌破万亿元 。 明显的缩量 ， 究竟释放出怎样的信号？
大跌眼镜
7月27日 ， 32只新三板精选层新股同时上市 ， 算是一个关注焦点 。
不过 ， 这32只新股的表现让很多人大跌眼镜 ， 只有10只新股上涨 ， 涨幅最大的仅55.4% ， 17只新股跌幅超过10% ， 最多的一度下跌超过60% ， 最终跌幅超过20% 。
可以这么说 ， 这次新三板精选层32只新股同时上市 ， 它们的表现并不像很多人想象中的那么美好 。 因为在打新的时候 ， 由于是现金申购 ， 一度有说法是100%中签 ， 所以很多人腾出资金去参与打新 。 结果 ， 中签率并不高 ， 很多中签的也就只有100股 。 资金被占用不说 ， 现在还有多只新股破发 。 尤其是参与新三板网下申购的 ， 投入申购的资金更多 ， 中签的股份会更多 ， 如果破发 ， 损失自然更大 。
新三板当然也有好公司 ， 而如今真正受益的可能更多的是前期早就参与新三板的资金 。
新三板精选层亮相首日就遇冷 ， 接下来 ， 关注度可能会降低 。 这些资金如果回流主板 ， 正好遇到现在大盘调整 ， 或许是一个重新进场的机会 。
双向扩容
新三板精选层那32只新股总体来说成交不大 ， 最多的成交8亿多元 ， 大部分只成交了几千万元 ， 所以对整个市场资金面的冲击不算大 。
不过 ， 今年科创板的扩容速度还是非常快 ， 再加上即将启动的创业板注册制 ， 可以想象 ， 下半年的新股扩容恐怕不会比上半年低 。 对于这一点 ， 我觉得大家还是要有心理准备 。
【成交|道达投资手记：成交跌破万亿 调整临近尾声？】7月27日 ， 兴业证券全球首席策略分析师张忆东提到 ， 当前市场是“双向扩容” 。 注册制改革是A股30年来最大的规则变化 ， 注册制之下 ， IPO和再融资要服务于实体经济 。 无论是公募基金的发售 ， 还是个人投资者的跑步前进 ， 都是全社会资金在向资本市场再配置 。
张忆东认为 ， A股市场的双向扩容 ， 使得市场能够更好成为牵一发而动全身的资本市场枢纽 。 作为投资者 ， 反而要对资本市场怀有敬畏之心 。 这个敬畏之心就是要认清楚一个事实 ， 资本市场并不是你的提款机 ， 并不是随随便便在资本市场就能暴富 。
对于张忆东的观点 ， 我还是非常认可 。 既然资本市场不可能让普通投资者一夜暴富 ， 那么以前那种“追涨杀跌”的传统散户思维模式 ， 确实面临较大的风险 。
沙盘推演
上周五大盘大跌 ， 本周一继续释放风险 ， 盘中以反复震荡调整为主 ， 最终各类指数以红盘报收 。
某些国际性因素引发的市场担忧情绪 ， 暂时得到了缓解 。 直到现在都没有更进一步的消息出现 ， 该跌的也跌了 ， 接下来就看市场自身能否展开反弹了 。
大盘缩量 ， 沪深两市成交9000多亿元 ， 这是7月2日之后 ， 沪深两市成交额首次跌破万亿元 。 明显缩量说明什么？第一 ， 经过这段时间的持续调整 ， 市场温度明显下降 ， 再也没人高喊“牛市”了 ， 降温的目的应该达到了；第二 ， 市场开始出现惜售 ， 很多被套的现在不会再“割肉”了 ， 要卖的话之前已经卖了；第三 ， 仓位重的投资者目前只能被动持股待涨 ， 没有更多的资金逢低买票；第四 ， 只能等待增量资金进场 。 如今显然不缺增量资金 ， 新发很多权益基金 ， 还有从新三板转回来的资金 ， 都是增量 。 还有一点 ， 上周北向资金大规模流出 ， 7月27日开始小幅回流了 ， 接下来回流的北向资金也将是一个重要的做多力量 。 反弹自然也是可以期待的 。
此外 ， 7月6日 ， 沪指留下3152点~3187点的向上跳空缺口 。 目前虽然小幅补缺 ， 但只要能够守住3150点不破 ， 行情就有望重新展开 。 （张道达）


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