第一财经|科创板为硬科技开道，传统企业如何迈入“智胜”时代？
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科创板为硬科技开道 ， 传统企业如何迈入“智胜”时代？
第一财经·2020-07-23 21:12 听新闻
作者：张苑柯责编：石尚惠
随着中国经济产业发展调整 ， 上市公司作为资本市场的基石和实体经济的基本盘 ， 肩负着转型升级和科技创新的重任 。 在这个“智胜”时代 ， 不仅是科创型公司 ， 传统行业也在寻求改变 。
7月23日 ， 在第一财经科创大会“中国上市公司科技创新论坛”上 ， 市场各方主体代表齐聚 ， 深度探讨以科创板设立为起点带来的市场变化 。
平安创投CEO、科创板首届咨询委委员张江表示 ， 中国从原来的简单制造 ， 到未来的高端制造 ， 科技引领企业和产业的发展是大趋势 。 对于上市公司而言 ， 科技创新未来一定是最重要的驱动力之一 。
在毕马威中国华东及华西区资本市场合伙人潘子建看来 ， 人类社会发展史上每一次大的变革都是科技推动的 。 “中国在科技创新上注入了非常大的力量和非常多的资源 ， 通过资本市场赋能、社会引领 ， 科技企业能够更快、更好、更稳地孵化出一些创新技术 。 ”
觅确投资总经理周宁认为 ， 不论对于传统企业还是新经济企业 ， 现在都是创新的最好时间节点 。 很多创新型企业在投入初期没有利润 ， 作为科创板的投资者不能简单以短期现金流、行业稳定性给这些企业估值 ， 应该看未来需求、产业升级、核心竞争力提升所带来的价值 。
天工国际首席投资官朱泽峰称 ， 传统企业寻求创新转型几乎是势在必行 。 在疫情的影响下很多传统企业都遇到困难 ， 但也不乏一些企业的经营业绩逆势上涨 。 “行业龙头企业、有自己核心技术和行业话语权的企业反而能够凸显优势 ， 逆流而上 。 ”朱泽峰认为 ， 疫情之后 ， 通过科技创新增强核心竞争力会成为企业的普遍认知 。
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科创板带来多赢局面
2020年是中国资本市场的改革年 ， 时值注册制“试验田”科创板运行满一周年 ， 以科技研发为亮点的一些硬科技企业 ， 以“未盈利”的身份进入市场投资者的视野 。 对于科创企业而言 ， 资本市场的制度创新带来了哪些实际影响？市场生态又发生了哪些深刻的变化？
张江认为 ， 科创板在推动科技创新方面起到了示范作用 。 试点注册制不再以审核为中心 ， 更多强调信息披露 ， 上市过程中也做到了流程与材料的公正透明 ， 因此各方对企业上市的时间和估值预期也更加确定 。
与此同时 ， 他表示 ， 科创板的实施让二级市场投资人能更早地分享科技发展、企业成长带来的红利 ， 企业也因此更早地进入资本市场获得融资 。 “这对申请上市的企业、各方参与者、中介机构都是好事 ， 也为未来政策的进一步优化起到良好作用 。 ”张江称 。
潘子建也表示 ， 科创板一方面给予了科技创新企业融资的平台 ， 另一方面也为推动我国资本市场注册制改革起到了先锋作用 ， 一年来改革成果可谓超预期 。 他称 ， 科创板的改革对资本市场各主体传递了几大信息：必须改变 ， 走出自己的舒适圈；在求变的过程中 ， 不变的是追求质量 。 “追求质量、根据规则办事的信息点传达得非常明确 ， 有助于净化整个资本市场环境 。 ”
“以前一些非常好的创新公司 ， 由于参与的投资者观点不同 ， 资金沉淀成本和周期不同 ， 导致市场价值发现的周期远远长于预期 。 ”周宁认为 ， 科创板的出现让这一现象有所改善 ， 进一步加大资金和资产的精细化分层 ， 也更好地帮投资人厘清了代表未来中国产业升级、科技升级的朝阳型行业 。
周宁进一步表示 ， 资本市场投资者一开始就对科创板展示了期望和热情 ， 随着制度的完善和企业上市提速 ， 一二级市场对价撮合的频率和有效性也会进一步加强 。 “我相信科创板会在将来很长一段时间里成为投资机构重点覆盖的、非常有希望的朝阳市场 。 ”
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