募集资金|中金回A方案打上“大补丁” IPO发行数量增2倍
【募集资金|中金回A方案打上“大补丁” IPO发行数量增2倍】披露招股书两个月后 ， 中金“回A”的方案内容出现新变化 。
7月20日晚间 ， 中金公司在港股市场发布公告称 ， 拟修改A股发行方案 ， 发行数量由4.59亿股变更为14.38亿股 ， 占总股本比例由9.5％上升到24.77％ 。
对于此次方案修改 ， 中金公司回应称 ， 其原A股IPO发行方案下的预计募集资金规模已无法完全满足业务发展对资本金的迫切需求 。 亦有市场人士表示 ， 近期市场行情较好 ， 中金公司趁此时修改方案 ， 可补充更多的资金 ， “实现一步到位” 。
回A发行量扩至3倍
“投行贵族”中金公司的回A之路备受关注 。 继5月中旬披露招股书后 ， 市场等来的不是中金招股书的预披露更新 ， 而是方案的大举修改 。
昨日晚间 ， 中金公司在港股市场上发布公告称 ， 董事会已在7月20日通过修改首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市方案等议案 ， 建议修改A股发行方案 ， 拟发行数量由4.59亿股变更为14.38亿股 ， 占总股本比例由9.5％上升到24.77％ 。
此外 ， 在该版方案中 ， 中金公司还特别强调了超额配售选择权的行使 。 “在符合法律法规及监管要求的前提下 ， 公司可授权主承销商采用超额配售选择权 ， 且实施超额配售选择权后 ， 公司公开发行A股数量总计不超过前述数额（14.38亿股） 。 ”
就股权结构来看 ， 当前中金公司内资股股份数量为24.65亿股 ， 占比56.42％；H股为19.04亿股 ， 占比43.58％ 。 如最终按照14.38亿股的数量进行发行 ， 中金公司内资股将升至39.03亿股 ， 占比67.22％ ， 提高10.8个百分点 。
在发行量增加2倍后 ， 中金公司此次拟募集资金也将迎来大笔扩容 。 根据近期中证协披露的证券公司2019年行业排名来看 ， 中金公司目前净资产仅排在行业第13位 ， 为418.39亿元 。 与此同时 ， 券业“第一梯队”的中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券净资产均超过千亿元水平 ， 资本实力的补充对于中金公司来说显得十分迫切 。
原规模无法满足需求
对于发行数量的大举提高 ， 市场关注点主要集中于“为什么”和“怎么花” 。 对于这两个问题 ， 中金方面也给出了答复 。
对于此次方案修改 ， 中金公司回应称 ， 2020年上半年中金公司各项业务继续保持稳健均衡发展 ， 资本金需求旺盛 ， 原A股IPO发行方案下的预计募集资金规模已无法完全满足其业务发展对资本金的迫切需求 。 此次对A股发行方案进行调整 ， 是为了把握行业发展机遇 ， 满足集团业务快速发展的需求并更好地服务客户 。
在资金的使用上 ， 中金公司表示 ， 此次A股IPO募集资金在扣除发行费用后 ， 将全部用于增加公司资本金 ， 补充公司营运资金 ， 支持公司境内外业务发展 。 同时 ， 公司将利用本次募集资金进一步加强在金融科技、国际化等战略领域的投入 ， 并适时把握战略性并购机会 。 公司将以整体战略为导向 ， 结合各业务条线发展规划 ， 统一管理和分配资本金 ， 合理合规地使用募集资金 。
对比来看 ， 在上市节奏上 ， 中金公司可算是“慢半拍” 。 在2005～2007年的牛市行情期间 ， 海通证券、广发证券等近10家券商凭借近水楼台的优势 ， 纷纷谋得借壳上市 。 中信证券、招商证券、国信证券等大型券商则选择直接冲刺IPO ， 并在2015年结束前完成任务 。 在业内头部券商一早齐聚A股市场之际 ， 中金公司在2020年的上市节奏显然有些“姗姗来迟” 。 不过 ， 在近期券商股炙手可热的情况下 ， 中金选择此时IPO并增加发行数量 ， 可算得上是“恰逢其时” 。
有市场人士向证券时报采访人员介绍 ， 近期市场行情较好 ， 中金公司趁此时修改方案 ， 可补充更多的资金 。 “资本补充能力是券商做大做优做强的重要保证 ， 中金当前的净资本规模与行业地位并不相称 ， 在此次资本金到位后 ， 其资本掣肘将得以改善 ， 修改方案或许也是为了‘一步到位’ 。 ”
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