上市公司|A股大幅回落，这次外资缘何又提前撤退？( 二 )
事实上 ， 在7月14日北上资金净流出规模创下历史新高的当日 ， 南下资金却创下了另一项纪录 ， 可谓冰火两重天 。 “截至7月14日净买入69亿美元后 ， 南下投资者今年迄今已净买入455亿美元的港股 ， 超过了2017年436亿美元的年度数据 。 ”吕成称 。
摩根资产管理全球市场策略师周奂彤告诉采访人员 ， 在经济逐渐回复正轨 ， 股市经历快速上涨后 ， 有必要对资产配置进行再平衡 ， 建立更为均衡和多元化的组合来控制波动性 。 “虽然A股目前的估值尚未过高 ， 但最近的快速上涨可能意味着会有短期的调整行情 。 港股的估值相对A股的优势已现 ， 尤其是在两地同时上市而更具可比性的股票上 ， 因此可考虑增加其配置 。 ”
板块偏好方面 ， 本月南下投资者继续增持金融板块(如建行、中国人寿、平安)和科技、消费相关公司(如腾讯、小米) 。 在过去两周A股强劲上涨的推动下 ， 以恒生A/H股溢价指数衡量的A/H溢价率目前在130以上 ， 从估值角度来看 ， 港股更具吸引力 。
值得一提的是 ， 在美上市的中概股赴港“二次上市”也吸引了人气 ， 同时 ， “ATM+”这一篮子公司将受益于南下资金投资的增加 。 所谓“ATM+”即指 ， 阿里巴巴（Alibaba）、腾讯（Tencent）、美团点评（Meituan Dianping）等港股极具代表性的新经济公司 。 此外 ， 这一篮子指数还包括小米、中芯国际、金山软件、舜宇光学、瑞声科技、京东、网易等 。 截至6月20日 ， 南下资金在中芯国际港股上的持有量高达24.4% ， 金山软件为24.4% ， 腾讯为2.8% ， 美团点评为5.2% ， 小米为8.6% 。
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