「阿里巴巴」10后拼多多、00后京东和90后阿里，电商三巨头到底谁更强？拼多多|京东|营收

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??资本侦探原创
作者 | 鸿键
5月22日美股盘前，拼多多、阿里巴巴相继发布财报，至此，国内电商三巨头（阿里巴巴、京东、拼多多）均已交出受疫情冲击的一季度成绩单。
稍早发布财报的京东一季度表现已被讨论过多次：营收超预期，活跃用户大增，物流体系成为京东特殊时期的关键支撑。相对应的，由于阿里巴巴、拼多多的路数和京东相比截然不同，其受疫情冲击几何，又做出了怎样的反应，颇受市场关注。
根据此前彭博汇总的分析师预期，阿里巴巴Q1营收预计达1070.38亿元（若无特别说明，单位均为人民币），同比上涨14.5%；调整后净利润160.85亿元，同比下滑28.5% 。
对于拼多多，市场的预期较为保守，分析师预计拼多多Q1营收为49.69亿元，同比上涨9.3% ，增速或出现新低；调整后净亏损26.70亿元，较去年同期扩大93.6% 。
从最终的结果来看，阿里巴巴和拼多多均在不同程度超出市场预期。
阿里巴巴的关键财务指标情况如下：

阿里巴巴2020年第四财季（即2020年Q1）实现营收1143.1亿元，同比增长22% ，高于市场预期；
归属于普通股股东的净利润为31.62亿元，同比下降88% ，原因是投资的股权证券价格下跌导致投资亏损，而2019年同期同类投资则是取得净收益；
调整后净利润为222.87亿元，同比增长11% 。

拼多多的关键财务指标如下：

拼多多2020年第一季度实现营收65.41亿元，同比增长44% ，大超市场预期；
归属于普通股股东的净亏损为41.2亿元，亏损同比扩大119%；
非通用会计准则下，归属于普通股股东的净亏损为31.7亿元，亏损同比扩大130% 。

由于发展阶段和自身优势不同，电商三巨头在面对疫情冲击时采取了不同的应对策略，一季度各项财务表现是三者思路差异的清晰折射。
三巨头各辟蹊径从营收上看，京东依然在三者中排名第一，这与京东的商业模式主要为自营电商有关，其赚的主要是商品直接的销售收入，而淘宝、天猫、拼多多等赚的更多是平台广告费和服务费，因此京东营收往往高于阿里巴巴，但利润不及后者。
具体到本季度的情况，京东在营收方面与阿里巴巴的距离有所拉开，而拼多多作为电商新贵，收入较前两者还有很大增长空间。