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与非网@能否跃居汽车芯片榜首？，英飞凌收购赛普拉斯

与非网4月2日讯 ， 在汽车电子领域 ， 一直以来恩智浦半导体领先于英飞凌 。
随着英飞凌收购赛普拉斯后 ， 据财务数据显示 ， 英飞凌（76亿欧元）和赛普拉斯（22亿美元）的总收入现在也将带动它们领先于恩智浦（94亿欧元） 。
【与非网@能否跃居汽车芯片榜首？，英飞凌收购赛普拉斯】
与非网@能否跃居汽车芯片榜首？，英飞凌收购赛普拉斯
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据了解 ， 英飞凌收购赛普拉斯事宜将完成 ， 不会受到COVID-19大流行的影响 。 它与银行的融资协议是watertight ， 英飞凌将有2年的时间为当前的过渡贷款再融资（考虑到当前的信贷环境 ， 利率可能更高） 。 这项90亿欧元的收购交易仍将按30％的股权和70％的债务的目标组合进行 。 融资后 ， 这仍将使他们拥有健康的资产负债表 ， 净现金为12.5亿欧元 。
此次收购为英飞凌的多个细分市场增加了价值 ， 但我们认为其汽车芯片细分市场是受益颇丰的细分市场 。 赛普拉斯将让英飞凌在更大的汽车市场中成为领导者 ， 收购后合并后的市场份额约为13％ ， 而竞争对手恩智浦则排在第二位 。
对于汽车产品 ， 英飞凌根据半导体含量的应用领域将汽车分为5个细分领域：1）车身 ， 2）信息娱乐 ， 3）底盘 ， 4）动力总成 ， 5）先进的无人驾驶辅助系统（'ADAS'） 。 现代汽车的动力总成包括发动机 ， 排气系统 ， 变速器 ， 驱动轴 ， 悬架和车轮 。 同时 ， 汽车的车身和底盘是指为车辆提供支撑结构的车辆框架 。 信息娱乐系统向驾驶员和乘客提供娱乐和信息 。 最后 ， ADAS是驾驶辅助系统或自动驾驶汽车的大脑 ， 旨在利用传感器 ， 基于摄像头的视觉系统和雷达检测 ， 通过各种安全和自适应功能帮助驾驶员 。
目前 ， 英飞凌已经提供了世界领先的高级无人驾驶辅助系统（'ADAS'） ， 其中包括其RASIC雷达芯片 ， AURIX微控制器和REAL3飞行时间图像传感器 。 而英飞凌的32位微控制器 ， HybridPACKIGBT模块和XENSIV传感器主导着汽车领域 。 他们收购的赛普拉斯在NOR闪存设备等存储产品拥有雄厚的实力 ， 这将进一步增强其在ADAS中的功能 ， 随着越来越多的智能汽车存储需求 ， 其受欢迎程度也在不断提高 。 赛普拉斯产品组合包括性能最高的NOR闪存 ， 例如Semper ， 串行和并行芯片 。
此外 ， 赛普拉斯的定制蓝牙和Wi-Fi技术将填补Infineon在这方面的空白 ， 使其也涵盖汽车信息娱乐部分 。 更重要的是 ， 赛普拉斯最先进的Capsense和MagSense传感器产品线以及其Traveo系列微控制器的加入 ， 补充了英飞凌其余的汽车解决方案 。 因此 ， 我们认为 ， 此次收购为英飞凌带来了超越市场份额增加的巨大优势 ， 因为赛普拉斯的产品组合增强了其在汽车领域的广泛产品覆盖范围 ， 并使它能够覆盖所有应用领域 ， 以支持其在有前途的电气产品领域的领先供应商地位和自动驾驶汽车市场 。
正如英飞凌投资者关系部强调的那样 ， 赛普拉斯带来的不仅仅是汽车解决方案 。 赛普拉斯的物联网（'IoT'）细分市场还将能够与英飞凌的工业电源控制和电源管理及多市场细分市场很好地协同合作 。 这帮助他们在汽车以外提供几种联合系统解决方案 ， 其中包括赛普拉斯在其他领域的产品 。 包括用于IoT的云系统解决方案 ， 用于空调室内风扇的电机控制解决方案和用于智能家居的控制解决方案 ， 这些内容可以在英飞凌的投资者演讲中找到 。 投资者关系部还特别看好数字安全解决方案部门 ， 他们认为这个部门的收入份额将增加一倍 。
英飞凌投资者关系部表示 ， 英飞凌此次收购确实是提高市场份额的战略举措 ， 除了调整销售和营销团队之外 ， 运营方面的整合将不多 ， 无法推动成本协同效应 。 因此 ， 该公司得出的成本协同效应估计仅为1.8亿欧元 ， 而收入协同效应则为15亿欧元 。
幸运的是 ， 英飞凌对收入协同效应进行了长期估算 ， 因为COVID-19的意外环境显然会破坏所有短期协同效应 。 虽然我们同意公司对成本协同效应的估计 ， 但我们预计此次收购（主要是汽车领域）将带来更高的收益协同效应 。


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