建信黑色：黑色策略及逻辑分析 | 独家观点(14) 原标题：建信

大幅走高阶段，下周或继续上涨。港口铁矿石库存继续下滑，但主要出口国发货量继续回复，供应变化不大的同时，需求相对坚挺，同时期货1909合约贴水幅度较大，短期走势较强。后市建议回调后偏多策略为主， 5月底6月初前关注下游利润挤压后铁矿石采购市场变化情况。

4.3套利

从下游需求来说， 1-4月份建筑用钢需求增幅明显回升但持续性有待观察，汽车行业用钢需求继续萎缩，机械、造船行业用钢需求不容乐观，所以二季度建筑钢材价格大概率仍将强于板材，建议投资者把握多螺空卷、逢高做空卷螺价差的机会，建议HC1910-RB1910价差建仓区间在-70至-40之间。

煤焦

一、基本面分析焦炭现货价格小幅上涨，焦煤现货价格基本维持；钢厂焦炭库存较快回落、港口库存维持高位，焦煤京唐港库存预计较快增长；焦炭侧，钢厂高炉开工率处于较高水平；焦煤侧，焦化厂焦炉开工率处于较高水平；动力煤现货港口价格坚挺，产地价格稳中上涨；六大电厂与港口动力煤库存处于较高水平，短期库存预计会维持这一较高水平；六大电厂日均煤耗有所回升，水泥价格指数处于较高价位1.1焦炭现货价格小幅上涨，焦煤现货价格基本维持

焦炭现货市场方面，本周焦炭出厂价出现小幅的上调，其中天津港准一级冶金焦平仓价、吕梁准一级冶金焦出厂价和长冶二级冶金焦出厂价分别由上周2100元/吨、1870元/吨和1800元/吨预计会有所上涨。焦煤现货市场方面，京唐港和天津港主焦煤价格预计基本维持上周价格，价格较为坚挺。