实话世经石油人民币：走向共赢新格局( 二 ) 原标题：实话

第二，话语权错配。石油美元体系的存在，维护了美元在国际货币体系中的超然地位，同时也支撑了发达国家在世界银行、国际货币基金组织、国际能源署等国际机构中的主导权。受此影响，全球治理体系的存量改革进展缓慢。新兴市场的话语权与其对全球复苏的贡献不相匹配，抑制了其进行全球政策协同、参与全球治理的主动性，贸易保护主义、竞争性贬值、经济孤岛主义、地缘政治冲突等摩擦性风险因此高涨。

针对以上问题，以人民币这一新兴市场货币为基准，发展石油人民币体系，既能够对冲美联储政策的负向外溢，为新兴市场复苏提供周期匹配的流动性支持，更能够从根本上推动全球治理体系改革，为全球复苏的长期持续奠定制度性基础。

对于石油出口国，单一的石油美元侵蚀了经济金融的安全稳定。沙特、伊朗、俄罗斯等国以石油出口为经济支柱，在单一的石油美元体系下产生了两项系统性的风险短板。

一方面，美元波动冲击经济稳定。例如， 2014年至今，美元指数的中枢水平整体抬升，以美元计价的原油则随之陷入痛苦的相对低价期（详见附图）。在此阶段，石油出口国财政收入和经济增速明显下滑，引发了赤字恶化、资本外流、货币贬值、金融市场震荡等连锁反应。

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另一方面，经济制裁威胁国家安全。石油美元体系下，美国能够依靠美元的国际清算系统发起制裁，限制或阻断金融交易渠道，从而打击能源国家的石油出口。近年来，随着全球地缘政治冲突的升级，美国先后发动了对俄罗斯、伊朗和委内瑞拉的经济制裁，导致这些国家在本轮危机中雪上加霜。有鉴于此，上述国家和哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等中亚多国已经尝试绕过石油美元体系，在双边石油贸易中采用欧元、人民币等非美货币，沙特、巴西、苏丹等国也已展露观望姿态。 2018年以来， “美国优先”主义愈演愈烈，因此单一的石油美元对石油出口国的桎梏将更加严重，石油贸易的去美元化需求有望持续高涨。