原创日美贸易战的日本产业应对之道：产业转移与投资全世界( 五 ) 前事不忘后事

四、制造业产业转移

在美国增加征收关税的情况下，日本企业大规模产业转移到中国和东南亚国家，然后从中国和东南亚国家的日企工厂继续出口商品到美国。这样，日本对美贸易顺差是降下来了。但是日本企业并没有少赚钱。以汽车产业为例：日美贸易战后日本汽车企业在美国市场占有率稳步提高，但是日本汽车出口却大幅下降。丰田、日产、马自达、本田等日本企业都在中国、东南亚国家甚至美国大量建设工厂来承接日本国内产业转移。 2018年世界汽车销量十强企业中，日本还有四家（丰田、日产、本田、铃木）进入榜单。

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与美国完全基于自由市场经济的制造业企业对外投资不同，日本制造业在对外投资过程中，更加注重在产业布局和核心竞争资源等方面进行国家层面的战略性部署。日本绝大多数企业都在将不具有比较优势的产能转移至海外的同时，在政府资金、制度等保护措施的引导下保留了部分国内产能，将国内工厂定位成精细生产、研究开发试制基地、海外工厂样板，由这些国内母工厂负责向海外工厂提供设备、工艺、员工培训以及适应当地的技术开发等。

五、投资全世界

零利率政策使得大量日本资金涌向全世界进行投资。 1999年2月，日本从灾难性的房地产泡沫破裂中稳定下来，但显著上升的长期利率和走强的日元威胁着新生的复苏。为了避免通货紧缩，日本央行将利率降至0% ，一直维持到现在。