原创 “二次创业”首战，京东净利润大涨380%( 三 ) 原标题：“二

虽然员工人数有所增长，但京东人均毛利润反而在增加。本季度，京东人均营收达到67.6万元，去年同期为61.1万元。同时，毛利率达到15% ，比18Q1上涨0.9个百分点。这令人均毛利润达到10.2万元，较去年同期的8.6万元增长17.7% 。

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如同我们此前所谈到的，京东当前正经历着由数量驱动向质量驱动的转变。在这一过程中，利润率和效率的改善是最显著的变化。

本季度，京东的GAAP净利润（73.2亿元）和Non-GAAP（32.9亿元）净利润差异较大。两者最主要的区别是Non-GAAP不包括非现金的支出和收入，也不包括一次性收入（比如资产处置收益）。

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来源：京东19Q1财报

上图显示，长期投资公允价值变动收益（Gainfromfairvaluechangeoflong-terminvestments）在2019年1季度为57.5亿元。这部分收入属于非现金收入，需要从GAAP净利润中扣除。这是导致本季度GAAP和Non-GAAP净利润有较大差异的主要原因。

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