顶着重压上市，斗鱼还有多少机会？( 五 ) 作者|格隆汇

而我们知道的是，爆款游戏是一定会有周期存在的，即便是腾讯也没有把握说一定能孕育出下一代爆款游戏。

而在中游的赛事运营上，游戏直播平台更是会被牵着鼻子走，从过去三年的赛事运营和电竞俱乐部对各大游戏平台的流量影响来看，中游能有多个选择，可以是触手、龙珠、虎牙、斗鱼中的任何一个。

至于背靠腾讯这个故事，似乎也并不是斗鱼的独家一份，腾讯要打造是泛娱乐圈，游戏直播只是它的一环，腾讯早就在2016年前后开始了布局，参与投资的直播平台至少有10个，其中就包括了游戏行业头部虎牙、斗鱼、企鹅电竞、龙珠直播。

也就是说，目前游戏直播中的头部企业，都有腾讯的身影在内，它更像是一个教父，指点江山，坐看自己投资的一众直播平台表演。

这是一种带着浓厚“赛马机制”的腾讯文化，未来直播行业到底谁能一直好好生存下去，可以是自家孵化的企鹅电竞，也可以是虎牙、斗鱼、龙珠中间的任何一个。

除此之外，游戏直播行业，还有一个最大的痛点，那就是烧钱。

这一点，首先从虎牙上市后的表现就能够看出来。

2018年，虎牙、映客上市，而斗鱼的上市之路却一波三折，二者的竞争出现了一个转折，比如，从二者的财务数据来看，斗鱼直播在2017年的营收突破10亿元，而其最主要竞争对手虎牙直播2017年营收则超20亿元，然而， 2018年，虎牙直播的总营收更是达到46.634亿元。

在此情况下，虎牙受到超预期财报的影响，市值一度达到了60亿美元，而对于斗鱼来讲，外界则是持谨慎的态度，认为其是在抢窗口，在筹资备战。

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