斗鱼咬紧虎牙冲刺上市：电竞直播成护城河腾讯坐收渔利( 三 ) 原标题：斗鱼

对标虎牙上市后一季度的营收情况，斗鱼盈利可期。

并不稳固的游戏护城河

作为直播三巨头之一，斗鱼凭借其游戏直播的优势一路高歌猛进，并多次获得资本助力。

艾瑞数据显示， 2016年至今，斗鱼获得了29个全球性及全国性电竞赛事的独家直播权，包括《英雄联盟》《绝地求生》《DOTA2》等。 2018年，斗鱼直播了约337场电竞赛事，承办了85场电竞赛事，赞助了26个顶级电竞战队。

英雄联盟， PlayerUnknown的Battlegrounds和KingofGlory是斗鱼平台上最受欢迎的三种电子竞技游戏。其中，每个游戏贡献了超过4千万的MAU ，总共产生了超过1.05亿小时的用户在线时长。

然而从招股书来看，斗鱼的流量和营收过于依赖游戏直播和电竞赛事。

2016年、2017年和2018年斗鱼来自直播渠道的净营收在总营收中所占比例分别为77.7%、80.7%和86.1% 。

2018年第四季度，斗鱼平均每月观看电竞直播的活跃用户达9580万，这占到了其全年活跃用户的绝大多数。

如果斗鱼未能保持其在电子竞技行业的吸引力，其用户参与度可能会下降，这将对“强运营”模式的斗鱼产生不利影响。

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斗鱼咬紧虎牙冲刺上市：电竞直播成护城河腾讯坐收渔利( 三 )