国投瑞银首季5只混基涨不足3% 去年货基规模意外缩水( 三 ) 中国经济网北

国投瑞银瑞宁在2016年底略有下跌，但净值仍保持在0.97元以上。进入2017年蓝筹行情爆发，但期间该基金净值并未出现大幅上涨，全年仅上涨4.37% ，净值最高时也仅在1.04元左右。而2018年股市大跌之际，该基金却又顺利躲过，全年亏损0.78% ，与同类平均跌幅相比业绩表现较好。今年来股市迅速反弹，但国投瑞银瑞宁又错过此轮上涨行情，截至3月29日收盘，该基金的累计单位净值仅为1.0240元。

国投瑞银瑞宁业绩表现逆市场走势的原因与其资产配置方式有关，成立至今近3年的时间内，从该基金的历年季报来看，其更注重债券市场的配置，而股票配置占净资产的比例均在20%以下，部分时期其股票配置比例低于10% ，过低的股票仓位使得该基金与A股市场走势脱离。

国投瑞银瑞宁的基金合同显示，该基金每三年为一个资产配置周期，在每个资产配置周期内：当本资产配置周期内基金份额净值增长率低于5%时，股票资产占基金资产的比例不应超过20%；当本资产配置周期内基金份额净值增长率不低于5%且低于10%时，股票资产占基金资产的比例不应超过30%；当本资产配置周期内基金份额净值增长率不低于10%且低于20%时，股票资产占基金资产的比例不应超过40% 。由于近年来该基金份额净值增长率均不高，也就导致其股票资产配置比例较低。