这才是索罗斯！（长文）( 十 ) 原标题：这才

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美国对冲基金教父级人物——老虎基金负责人朱利安-罗伯逊

接下来，老虎基金不信邪，继续做空，结果亏得越来越严重， 1999年当年损失19% ，遭遇投资者不断赎回，基金规模也从230亿美元急剧缩水到60亿美元；相比之下，德鲁肯米勒掌舵的量子基金发现势头不对，于是赶紧掉头，在1999年最后几个月里反手做多，不仅迅速弥补当年亏损，而且还大赚35%！

2000年1-2月，纳斯达克指数继续上升，老虎基金前两个月再度巨亏13% ，终于撑不住了，到2000年2月份不得不清盘了结；相比之下，市场嗅觉灵敏的德鲁肯米勒此时决定将科技股出清，量子基金由此大赚而特赚。

你可能认为量子基金该庆祝胜利了？！

错！

赌徒们总是相信自己的好运气！就2000年的2月底，德鲁肯米勒看到科技股经过大幅震荡之后再度走高，于是返回市场大举买多科技股。没想到， 3月10日纳斯达克指数见顶，科技股价格掉头向下，一个多月下来，到2000年4月底，量子基金亏损已经到了惊人的21%——巨赔50亿美元！

这是美国对冲基金领域继LTCM亏钱之后，再次创造了亏钱新纪录。

量子基金元气大伤，德鲁肯米勒被解雇，剩下的钱被并入量子捐赠基金（QuantumEndowment）——根据索罗斯的说法， “量子捐助基金”将改变投资策略，主要从事低风险、低回报的套利交易。

换句话说，在1998年LTCM倒闭之后， 1999-2000年的科技股泡沫危机，让四大对冲基金中的2个折戟沉沙——老虎基金判断对了趋势，并且坚持了很久，只是时间点上早了那么一点点（老虎基金2月份清盘， 3月初期纳斯达克股市见顶）；量子基金是开始判断正确，但决定见风使舵顺应趋势，当市场真正掉头的时候却没有发现，最终一败涂地。