惠城环保IPO过会今年获批第17单投行花落中德证券( 三 ) 中国经济网北

3、报告期内发行人FCC催化剂（新剂）毛利率逐年上升、且明显高于同行业可比公司平均水平。请发行人代表：（1）说明报告期内发行人毛利率逐年增长的原因及合理性；（2）结合具体产品结构和性能，说明毛利率明显高于同行业可比公司平均水平的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

4、报告期内，公司外销收入较快增长，其中， 2018年雅保公司成为发行人第一大客户。请发行人代表说明：（1）外销收入及结构的变化趋势、主要不利影响因素；（2）中美贸易摩擦对发行人经营与财务情况的具体影响。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

5、2015年，发行人与4个自然人、1个公司法人约定合作建房。 2017年8月，由于不能分割办理房产证，发行人与上述5方签订补充协议，将4方现金投资款变更为发行人的长期借款，借款期限5年，借款利率5.7% ，将合作建房方的工程施工投入计算需支付的工程款。请发行人代表说明：与4个自然人、1个公司法人签订合作协议的背景和初衷，在不能分割办理产权证时，未按照原有约定（签订永久性文件的方法来确定合作建房方房产所有权）的方式予以处理的原因。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。