全球金融市场脆弱性堪忧( 二 )

报告指出 , 欧元区主权金融部门关联性存在隐忧 。 IMF认为 , 意大利面临的财政挑战再度引发了关于主权金融部门关联性的担忧 。 目前 , 欧元区银行资本充足率提高 。 然而 , 不良贷款潜在损失和政府债券盯市价值下跌 , 可能给部分银行的资本造成沉重打击 , 保险公司也有可能陷入困境 。 金融部门承压可能再次传导至企业和家庭 , 从而损害经济增长 。

报告认为 , 中国对其他新兴市场的重要性将继续增加 。 因为中国金融资产纳入全球债券指数 , 预计流入中国的证券投资于2020年将增加至1500亿美元 。 报告说 , 新兴市场的证券投资流入波动性较大 , 正日益受到基准指数驱动型投资者的影响 。 过去10年中 , 以新兴市场债券指数为基准的基金规模扩大了3倍 , 达到8000亿美元 。 投资基金70%的国别配置受基准指数影响 。 考虑到基准指数驱动型投资者比其他投资者对全球金融条件变化的敏感性更强 , 一些国家作为2019年4月份《全球金融稳定报告》指数成员的益处可能被其金融稳定风险抵消 。 随着这些投资者在证券投资流动中占据更大比重 , 外部冲击可能以更快速度传导至中等规模的新兴市场和前沿市场经济体 。


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