专家详解地方政府债券投资:“银边债券”受市场热捧( 三 ) 地方政府债券

“这些交易机制充分满足了个人投资者量小分散的投资组合特点，增强了债券的可交易性，丰富了地方政府债券的投资功能，提升了债券市场的流动性，成为个人储蓄性投资和中小机构投资者财务性投资的优选投资品。 ”封北麟认为。

“从投资风险和回报角度看，由于地方政府债券融入了省级政府信用，是违约风险仅略高于国债的‘银边债券’ ，投资风险整体偏低。目前，首批通过商业银行柜台发售的地方政府债券票面利率水平在3%至4%之间，基本高于发行日同期中债国债收益率曲线25个BP（基本点），平均高于余额宝等货币市场基金的年度收益率。 ”封北麟说，如果进一步考虑债券利息收入免征所得税和增值税政策带来的政策红利，地方政府债券的综合收益率接近甚至高于部分保证收益类银行理财产品的预期收益率，属于低风险投资者比较适宜的投资品种。

地方政府债券通过商业银行柜台成功发行，标志着我国中小机构和个人投资者认购交易地方政府债券的渠道，已经从以往沪深交易所市场向银行间债券市场拓展，从传统单一批发业务模式向批发零售业务兼营模式扩充，从二级市场交易购买方式向一级市场分销认购方式延伸。