新券关注度明显提升下的抢权配售机会——江海证券资管部可转债周( 八 ) 原标题：新券

1、二级市场：股市大涨带动转债上涨，债券利率小幅上行

股市方面， 2月市场风险偏好进一步回升，股市迎来快速大涨，上证指数接近3000点，两市成交量也是逐步放大，突破万亿，显示新增资金不断入市。全月来看，上证综合指数和上证50指数分别上涨13.8%和10.5% ，而创业板指数和中小板指数涨幅更大，分别为25.1%和21.4% 。行业表现上， 2月申万一级行业全部上涨，其中电子、计算机、通信行业涨幅靠前，去年这些行业受贸易战影响，跌幅靠前，随着市场风险偏好的回升，反弹幅度也是最大，农业行业涨幅较大主要是受养猪和养鸡两个板块大幅上涨拉动，另外非银涨幅也靠前，全月上涨22.1% 。

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债市方面， 2月债市主要受股市影响，股债跷板效应明显，随着股市的持续上涨，市场风险偏好的回升，债市收益率也是逐步上行， 2月10年国债和国开收益率分别上行7bp和13bp至3.17%和3.68% 。

转债方面，中证转债指数跟随股市上涨，全月涨幅达7.8% ，创三年新高，整体转债平均价格从101.5元上涨至110.4元，同时可转债（不含EB）成交额大幅增加， 2月为863亿，较1月增加352亿，市场活跃度提升。

个券表现上，基本全部转债均有所上涨，其中涨幅靠前的有特发（+62.1%）、东财（37.2%）、盛路（+28.5%）、万顺（+25.0%）、康泰（23.5%）等，涨幅在10%以上的有41只，占比在30%左右。不过相比于正股，转债的弹性还是较小，涨幅普遍低于正股，导致转债溢价率压缩， 2月平均转股溢价率下降17个百分点至24%左右。